*** Real Madrid y Barca, en el punto de mira ***
Los dos han renovado su vinculación con la Euroliga hasta 2036, pero Madrid tiene una cláusula de salida que se ha situado en torno a 10 millones de euros más eventuales daños; al mismo tiempo, ambos aparecen entre las ciudades objetivo de NBA Europe.
1. ACUERDO NBA–EUROLIGA
El escenario más lógico económicamente, si consiguen pactar quién manda.
La NBA ha planteado una competición de 16 equipos, con 12 franquicias permanentes y cuatro plazas variables. Madrid y Barcelona están dentro de los mercados objetivo.
Para Real Madrid y Barça, sería potencialmente un salto enorme:
- mayor capacidad comercial y audiovisual;
- acceso a la marca y maquinaria global de la NBA;
- más inversión en pabellones, marketing y tecnología;
- posibilidad de convertir la sección de baloncesto en un activo mucho más valioso;
- una competición europea con mayor proyección internacional.
Pero hay una condición decisiva: qué reciben a cambio de ceder poder.
La primera propuesta NBA acaba de ser rechazada precisamente porque los clubes accionistas consideran que conserva demasiado control en manos estadounidenses. La oferta habría buscado mantener la estructura actual de 13 clubes y frenar la expansión de la Euroliga.
Para Madrid y Barça, yo imaginaría una negociación en torno a:
NBA aporta
→ dinero + distribución global + know-how
Madrid/Barça exigen
→ franquicia permanente
→ participación en la gobernanza
→ protección de sus mercados
→ compensación económica
→ peso accionarial
→ calendario compatible con ACB/selecciones
→ garantías sobre identidad y localización.
Y aquí aparece la gran diferencia entre ambos.
Madrid probablemente querrá poder político y económico.
Barça probablemente querrá, además, resolver el encaje de su baloncesto dentro de un proyecto mayor del club y del nuevo Palau.
No me parece casual que la NBA haya identificado precisamente Madrid y Barcelona como dos de sus mercados estratégicos.
2. GUERRA DE DOS LIGAS
Este es el escenario realmente peligroso.
Imagina:
EUROLIGA
Madrid · Barça · Olympiacos · Fenerbahçe · Panathinaikos · Milán · etc.
contra
NBA EUROPE
Madrid · Barcelona · París · Londres · Milán · Múnich · Estambul · etc.
El problema aparece inmediatamente: ¿quién juega en Madrid y quién juega en Barcelona?
Porque la NBA no necesita necesariamente a Real Madrid y Barça para ocupar esas ciudades. Puede asociarse con otros inversores o clubes. La NBA ya ha recibido ofertas de inversores y clubes para sus 12 mercados, con cifras que parten aproximadamente de 500 millones de dólares por plaza y pueden superar los 1.000 millones.
Y eso cambia completamente la negociación.
Para el Madrid
El riesgo sería que NBA Europe dijera:
"Perfecto. Si el Real Madrid se queda en Euroliga, buscaremos otro propietario para Madrid."
Y de repente puedes tener dos productos de baloncesto compitiendo por la misma ciudad.
Eso reduciría el poder negociador del Madrid.
Para el Barça
El problema sería todavía más delicado porque Barcelona es uno de los mercados prioritarios de la NBA y el Barça tiene una identidad deportiva enorme asociada a la ciudad.
Una NBA Europe con otro propietario en Barcelona podría competir directamente por:
- patrocinadores;
- televisión;
- aficionados;
- instalaciones;
- jugadores;
- calendario;
- atención mediática.
Y además aparecería una situación absurda: dos competiciones europeas intentando vender al mismo público un producto premium de baloncesto.
Reuters ya advertía antes de la reunión que, sin acuerdo, Euroliga y NBA Europe podrían competir directamente por derechos audiovisuales, patrocinadores y aficionados.
3. EUROLIGA INDEPENDIENTE
Y aquí está lo más interesante: la Euroliga ya no está defendiendo simplemente el modelo antiguo. Está intentando convertirse ella misma en una liga de franquicias.
Hoy los 13 accionistas han decidido continuar con ese proceso y avanzar hacia franquicias permanentes, con una expansión prevista hasta 24 equipos.
Además, el proceso de expansión ha generado una cantidad importante de interés inversor: la propia Euroliga ha comunicado ofertas vinculantes cercanas a 700 millones de euros en cuotas de franquicia y una inversión agregada prevista de más de 3.200 millones en cinco años.
Eso es importantísimo.
Porque permite a Madrid y Barça decir:
"No necesitamos vendernos a la NBA para crear una liga europea económicamente potente."
Para Madrid
Es posiblemente el escenario que más preserva su peso institucional.
Madrid es accionista histórico, tiene una marca global y puede aspirar a ser uno de los clubes centrales del nuevo sistema.
La pregunta es si la Euroliga puede generar suficiente dinero para cerrar la enorme brecha comercial que existe con la NBA.
Para Barça
También conserva autonomía, pero tiene una cuestión añadida: necesita que la sección de baloncesto sea económicamente sostenible.
Reuters señala precisamente que la viabilidad financiera es uno de los interrogantes del proyecto independiente, en un contexto en el que clubes como Real Madrid y Barcelona han registrado pérdidas en sus secciones de baloncesto.
Por tanto, para ambos clubes hay una paradoja:
Euroliga independiente = más control.
NBA = potencialmente mucho más dinero.
Y eso explica por qué la negociación está siendo tan complicada.
La verdadera partida: Madrid y Barça tienen dos cartas
Hay algo que me parece especialmente interesante.
Madrid y Barça no tienen por qué decidir inmediatamente entre blanco y negro.
Pueden utilizar la amenaza de NBA Europe para elevar el valor de su posición dentro de la Euroliga.
Es decir:
"Si queréis que sigamos aquí, haced que nuestra franquicia valga muchísimo más."
Y simultáneamente:
"Si queréis que vayamos con vosotros, NBA, tendréis que pagarnos y darnos poder."
Es una posición negociadora muy potente.
Y la NBA también tiene prisa: pretende arrancar en octubre de 2027.
Mi lectura de los tres escenarios
| 🤝 Acuerdo NBA | ⚔️ Dos ligas | 🏰 Euroliga sola | |
|---|---|---|---|
| Dinero potencial | Muy alto | Alto pero fragmentado | Medio/alto |
| Control Madrid/Barça | Medio | Variable | Alto |
| Proyección mundial | Muy alta | Muy alta | Alta |
| Riesgo | Medio | Muy alto | Medio |
| Estabilidad | Alta si hay acuerdo real | Baja | Media/alta |
| Poder de los clubes | Medio/alto | Depende del mercado | Muy alto |
| Principal problema | Quién manda | Fragmentación | Capacidad financiera |
Y hay una cuarta posibilidad que me parece la más interesante:
Una "tercera vía".
No una absorción de la Euroliga por la NBA.
No dos ligas enfrentadas.
Sino algo parecido a:
EUROLIGA = competición europea + gobierno de los clubes
NBA = socio estratégico + capital + comercialización global
FIBA = marco internacional
Y Madrid, Barça, Olympiacos, Fenerbahçe, etc. conservan una participación real en el negocio.
De hecho, la propia Euroliga ya había planteado públicamente que las conversaciones podían desembocar en una asociación, joint venture o incluso una fusión, antes de que la primera oferta fuera rechazada.
Y aquí viene lo que yo vigilaría especialmente
Madrid y Barça no deberían separarse fácilmente en esta negociación.
Son rivales deportivos, pero en esta cuestión tienen un interés estructural común: que Madrid y Barcelona sigan siendo dos de las plazas centrales del baloncesto europeo y no simples mercados adjudicados por terceros.
Si ambos permanecen juntos dentro de la Euroliga, tienen una posición.
Si uno salta a NBA Europe y el otro permanece, la correlación de fuerzas cambia radicalmente.
Y la NBA lo sabe.
Por eso, para mí, el verdadero "choque de trenes" no es NBA contra Euroliga.
Es:
¿Quién se queda con Madrid y Barcelona: la NBA o los propios clubes que han construido el baloncesto europeo?
Y ahí el próximo movimiento de la NBA —una contraoferta después del rechazo de hoy— puede ser bastante más interesante que la primera.
